Letras del Tesoro, depósito o fondo monetario: ¿qué te deja más neto?
Con el mismo importe y plazo, te deja más neto el que rinde más bruto: depósito.
Sin registroSe calcula en tu móvilDatos 2026
Actualizado:
Más detalle
Letras del Tesoro y fondo monetario tributan en la base del ahorro con la misma escala (19 % a 30 %), así que el IRPF cambia cuánto te queda, no el orden. Con 20.000 € a 9 meses (depósito al 2,5 % de TIN, Letra al 2,776 % con 266 días reales y fondo al 2,4 % bruto con 0,2 % de comisión) las Letras dejan 332,29 € netos, el depósito 303,75 € y el fondo 266,57 €. El fondo solo compensa si rinde más de un 2,94 % anual bruto antes de comisión y aceptas que no garantiza el capital. Excepción no modelada: pérdidas patrimoniales por compensar (art. 49).
Casos típicos (8 de octubre de 2026)
Resultados de esta calculadora con estas entradas, a la fecha indicada; no son una predicción: cambia las tuyas arriba.
- 20.000 € a 9 meses: depósito al 2,50 %, Letras al 2,776 % y fondo monetario con 2,4 % de rentabilidad y 0,2 % de comisión, sin otras rentas: netos de impuestos, el depósito te dejaría 303,75 €, las Letras 332,29 € y el fondo 266,57 €: sale mejor comprar Letras del Tesoro por 28,54 € sobre la segunda opción. Aplicar este caso
- 20.000 € a 12 meses: depósito al 3,00 %, Letras al 2,800 % y fondo monetario con 2,0 % de rentabilidad y 0,3 % de comisión, con 6.000 € de otras rentas: netos de impuestos, el depósito te dejaría 474,00 €, las Letras 448,54 € y el fondo 268,60 €: sale mejor el depósito por 25,46 € sobre la segunda opción. Aplicar este caso
Con el mismo importe y plazo, depósito, Letras del Tesoro y fondo monetario tributan en la base del ahorro con la misma escala (19 %, 21 %, 23 %, 27 % y 30 %), así que, con estos supuestos, te deja más neto el que rinde más bruto a tu plazo y el IRPF cambia cuánto te queda, no el orden: con 20.000 €, un depósito a 9 meses al 2,5 % de TIN, una Letra a 9 meses al 2,776 % (266 días reales) y un fondo que rinde un 2,4 % bruto con una comisión del 0,2 %, las Letras dejan 332,29 € netos, el depósito 303,75 € y el fondo 266,57 €. Esta calculadora te da el neto de cada opción con tus tipos, tu plazo y tu tramo del ahorro, la TAE neta y el rendimiento que necesita el fondo para igualar a las otras dos.
Cómo tributa cada opción
| Opción | Qué es para el IRPF | Cuándo tributa | Retención |
|---|---|---|---|
| Depósito | Rendimiento del capital mobiliario (art. 25.2) | Al cobrar los intereses | 19 % (art. 101.4) |
| Letras del Tesoro | Rendimiento del capital mobiliario: lo cobrado menos lo pagado (art. 25.2.b) | Al vencimiento | Ninguna (art. 75.3.b del Reglamento), también a través de un banco, salvo en cuentas basadas en operaciones sobre Letras |
| Fondo monetario | Ganancia patrimonial (arts. 33 y 37) | Solo al reembolsar (art. 94) | 19 % de la ganancia (art. 101.6) |
Las tres rentas van a la base del ahorro (art. 49 de la Ley del IRPF), con una escala que suma el tramo estatal y el autonómico (arts. 66 y 76): 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima. Es la misma en todas las comunidades de régimen común, por eso no te pedimos la comunidad. Lo que cuenta es lo que sumen tus otras rentas del ahorro (intereses, dividendos, ganancias) del año. En una cuenta de una entidad de crédito basada en operaciones sobre Letras sí hay retención (art. 75.3.b): el banco retiene en ese caso.
Por qué, en general, el impuesto no cambia el ganador
Como las tres opciones pagan según la misma escala y en ella cada euro extra de rendimiento deja algo más neto, la que rinde más bruto es la que más deja neto. Lo que cambia con tu tramo es cuánto te queda, no el orden (salvo las excepciones de abajo): con 600 € de rendimiento, con otras rentas del ahorro de 6.000 € pagas 126 € (21 %) y con 5.000 € pagas 114 €. Con la comisión de gestión restada de la rentabilidad, el fondo rinde menos que su rentabilidad bruta; y a igual porcentaje y a 365 días las Letras rinden algo más que un depósito (con un 3 % en ambos y 20.000 €, 608,33 € frente a 600 €), porque el Tesoro calcula su tipo con base de 360 días. Ojo: la Letra a 9 meses de la subasta del 8/9/2026 dura 266 días reales, no 273,75, y la de 12 meses 371, no 365; por eso la calculadora te pide los días de tu Letra.
Excepciones que la calculadora no modela: si tienes pérdidas patrimoniales (del año o pendientes de los 4 anteriores), compensan al 100 % la ganancia del fondo y solo hasta el 25 % los intereses del depósito y de las Letras (art. 49), lo que favorece al fondo y puede cambiar el orden. Y en Ceuta y Melilla la deducción del 60 % de la cuota (art. 68.4) solo afecta a las rentas obtenidas allí (en general no a las Letras ni a los fondos): si te aplica, puede cambiar el orden.
Cuándo gana cada una
- Gana el depósito cuando su TIN supera el que calcula la herramienta como equivalente a las Letras (con 2,776 % y 266 días, un TIN de 2,73 % las iguala a 9 meses).
- Ganan las Letras cuando el rendimiento de la Letra, con sus días reales y base 360, supera el TIN del depósito (con los tipos de ejemplo, el 2,776 % supera al 2,5 %).
- Gana el fondo solo si su rentabilidad bruta esperada supera el punto de equilibrio que ves en el resultado (2,94 % anual bruto antes de comisión en el ejemplo base): es una hipótesis tuya, sin capital garantizado, y no asegura que se cumpla.
Qué cubre cada una y qué no
- Depósito: cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 € por depositante y entidad de crédito (art. 10 del Real Decreto-ley 16/2011 y Real Decreto 2606/1996); lo que exceda en la misma entidad no está cubierto.
- Letras del Tesoro: deuda del Estado emitida por subasta (resultados del Tesoro Público); no es un depósito y el Fondo de Garantía de Depósitos no cubre el riesgo del Estado como emisor; si las tienes depositadas en un banco, el fondo de garantía de inversores cubre aparte hasta 100.000 € si la entidad no te las devuelve (art. 7 bis del Real Decreto 2606/1996). A vencimiento recuperas el nominal; si vendes antes, el precio puede variar.
- Fondo monetario: sin capital garantizado; puede perder valor y la rentabilidad pasada no asegura la futura. Con un −3 % anual bruto y 0,2 % de comisión, 20.000 € a 9 meses pierden 481,95 € y no tributan.
Cómo usar el resultado
- Pon el tipo de la última subasta del Tesoro a tu plazo en «Letras» (el 2,776 % precargado es el tipo medio a 9 meses del 8/9/2026, un ejemplo con fecha, no un dato fijo) y los días hasta su vencimiento (266 en ese ejemplo) y el TIN real que te ofrezcan en «depósito».
- Si te sobra dinero a largo plazo y dudas entre invertirlo o cancelar deuda, mira amortizar o invertir; si lo que comparas es ahorro para la jubilación, plan de pensiones o fondo indexado.
- Revisa tu tramo: la escala sube con tus otras rentas del ahorro y la tabla muestra el IRPF final y la retención como pago a cuenta que se regulariza en la renta.
Qué no incluye (léelo antes de decidir)
Solo personas físicas residentes en España en régimen común, plazos de 1 a 12 meses. No cubre el País Vasco ni Navarra (haciendas forales); en Ceuta y Melilla calcula igual con un aviso: la deducción del 60 % de la cuota (art. 68.4) solo afecta a las rentas obtenidas allí y, si te aplica, puede cambiar el orden. No incluye la liquidez, comisiones de custodia, suscripción o reembolso, el riesgo del fondo, el mínimo personal y familiar aplicado al ahorro (art. 56.2: si tu base general es menor que el mínimo, bajaría el impuesto de las tres), la compensación de pérdidas del art. 49 (que puede cambiar el orden a favor del fondo), ni importes por encima de 100.000 € por entidad.
Supuestos del cálculo
- Importe, plazo, TIN del depósito, rentabilidad y comisión del fondo son ejemplos editables, no ofertas ni datos de mercado.
- El depósito paga los intereses al vencimiento (año de 365 días) y las Letras se mantienen hasta el vencimiento, con los días reales que indiques (por defecto 266, o 365 × plazo / 12 si los dejas a 0) y base de 360 días para su tipo.
- Todo el rendimiento tributa en un mismo ejercicio, junto con tus otras rentas del ahorro del año del vencimiento o reembolso.
- La comisión de gestión se resta de la rentabilidad bruta anual del fondo.
- Las escalas y porcentajes son los del BOE consolidado a 2 de octubre de 2026; si cambian, el resultado cambiaría.
Preguntas frecuentes
¿Qué deja más neto: depósito, Letras del Tesoro o fondo monetario?
El que más rinde bruto, porque los tres tributan en la base del ahorro con la misma escala. Con 20.000 € a 9 meses (tipos de ejemplo), las Letras dejan 332,29 € netos, el depósito 303,75 € y el fondo 266,57 €. Con otros tipos el orden cambia.
¿Cómo tributan los intereses de un depósito, las Letras y un fondo?
Depósito y Letras son rendimientos del capital mobiliario (art. 25.2 de la Ley del IRPF); el fondo, ganancia patrimonial al reembolsar (arts. 37 y 94). Las tres van a la base del ahorro (art. 49), con escala del 19 % al 30 % (arts. 66 y 76).
¿Me retienen el 19 % y puedo acabar pagando más?
Sí, según tus otras rentas del ahorro. Se retiene el 19 % de los intereses del depósito (art. 101.4) y de la ganancia del fondo (art. 101.6); las Letras no (art. 75.3.b del Reglamento). En la renta se regulariza con tu escala: puedes pagar más o menos que lo retenido.
¿Está garantizado mi dinero en cada opción?
El Fondo de Garantía de Depósitos cubre los depósitos hasta 100.000 € por depositante y entidad (art. 10 del RDL 16/2011). Las Letras son deuda del Estado; depositadas, la garantía de inversores cubre hasta 100.000 € (art. 7 bis del RD 2606/1996). El fondo no garantiza el capital.
¿Qué no incluye esta calculadora?
Cubre residentes en régimen común, no País Vasco ni Navarra. No modela la deducción de Ceuta y Melilla (art. 68.4), pérdidas patrimoniales por compensar (art. 49), mínimo personal (art. 56.2), comisiones de custodia ni liquidez. Supone un solo ejercicio y un plazo de 1 a 12 meses.
Supuestos y fuentes
Modelo propio del IRPF del ahorro del ejercicio 2026 (declaración de 2027), calculado con la Ley 35/2006 del IRPF (https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2006-20764; texto consolidado, última actualización publicada el 30/09/2026, consultada el 2/10/2026): art. 25.2 (intereses y rendimiento de activos financieros), art. 26.1.a (gastos deducibles), arts. 33 y 37 (ganancias patrimoniales), art. 49 (integración en la base del ahorro), art. 56 (mínimo personal y familiar), arts. 66 y 76 (escala del ahorro estatal y autonómica: 19 %, 21 %, 23 %, 27 %, 30 %), art. 94 (fondos de inversión: computo al reembolso y traspasos), art. 101.4 y 101.6 (retención del 19 %) y art. 68.4.1.º, 2.º y 3.º.f (Ceuta y Melilla: la deducción solo cubre rentas obtenidas allí); Reglamento del IRPF, Real Decreto 439/2007 (https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2007-6820; consultado el 2/10/2026): art. 75.3.b (sin retención en Letras del Tesoro) y art. 97 (retención en reembolsos de fondos); Real Decreto-ley 16/2011, art. 10 (https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2011-16173) y Real Decreto 2606/1996 (https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-1996-28535), consultados el 2/10/2026: Fondo de Garantía de Depósitos, 100.000 € por depositante y entidad de crédito, y art. 7 bis (valores confiados a la entidad, hasta 100.000 €); Tesoro Público, resultado de las últimas subastas de Letras (https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas/resultado-ultimas-subastas/letras-del-tesoro), consultado el 2/10/2026: tipo de interés simple con los días reales hasta el vencimiento y base de 360 días; el 2,776 % usado como ejemplo es el tipo medio de la subasta a 9 meses del 8/9/2026 (precio medio 97,990, 266 días) y cambia en cada subasta. Supuestos: persona física residente en España; importe, plazo, TIN del depósito, rentabilidad bruta y comisión del fondo son ejemplos editables, no ofertas ni datos de mercado; intereses del depósito al vencimiento, año de 365 días, Letras con los días reales indicados (por defecto 266, o 365 × plazo / 12 si se deja a 0), mantenidas hasta el vencimiento sin comisiones de custodia, comisión del fondo restada de la rentabilidad bruta, todo el rendimiento en un solo ejercicio y sin compensar pérdidas (art. 49: puede cambiar el orden a favor del fondo). Excluidos: País Vasco y Navarra, compensación de pérdidas patrimoniales, deducción de Ceuta y Melilla, mínimo personal y familiar sobre el ahorro, liquidez, comisiones de custodia, suscripción y reembolso, riesgo del fondo, importes por encima de 100.000 € por entidad. Información orientativa, no asesoramiento fiscal ni financiero. Parámetros actualizados el 2026-10-02. Los cálculos se hacen en tu navegador; no enviamos tus datos a ningún servidor.
Esta herramienta es orientativa y no constituye asesoramiento financiero. Comprueba las condiciones concretas de tu contrato y, si la decisión es importante, consulta con un profesional. Lee nuestra política de uso de IA.
Insertar en tu web
Gratis, con crédito y enlace a Entre Muchos. Copia este código en tu página:
¿Prefieres citarla? Enlace con fuente y fecha:
La altura se ajusta sola con este script opcional. Condiciones de uso y ejemplos.
Esta decisión es un paso del mapa Ahorro y gastos del día a día: decide con tus números, en orden.
Otras decisiones relacionadas
- Fondo de emergencia: cuántos meses de gastos necesitas y cuánto tardarás
Calcula cuántos meses de gastos guardar según tu empleo, tus ingresos y quién depende de ti, el importe objetivo y cuánto tardarías en reunirlo.
Ahorro e inversión - Plan de pensiones o fondo indexado: ¿qué te deja más dinero?
Compara un plan de pensiones con un fondo indexado tras impuestos: IRPF al aportar, tributación del rescate, comisiones y tipo de equilibrio.
Ahorro e inversión - Vender con pérdidas antes de fin de año: cuánto IRPF puedes compensar en 2026
Compensa pérdidas y ganancias del ahorro en el IRPF 2026: cuánto IRPF puedes reducir vendiendo con pérdidas antes del 31 de diciembre y si recompras.
Impuestos
Otros también usan: Capitalizar el paro o cobrarlo cada mes · Sueldo bruto a neto 2026 · Alquilar o comprar vivienda